半年報(bào)｜集成灶賽道下半年熱度可持續(xù) 市場(chǎng)滲透率今年有望達(dá)12%

財(cái)聯(lián)社（杭州，記者 陳抗）訊，上半年，家電行業(yè)的需求逐步恢復(fù)，各細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)不一，集成灶成為廚電板塊中增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的品類(lèi)，預(yù)計(jì)2021年市場(chǎng)滲透率有望達(dá)到12%。

今年一季度，四家集成灶上市公司浙江美大（002677.SZ）、火星人（300894.SZ）、億田智能（300911.SZ）、帥豐電器（605336.SH）凈利潤(rùn)達(dá)到120%-600%的增長(zhǎng)。“618”期間，火星人集成灶銷(xiāo)量2.1萬(wàn)臺(tái)，增速近50%；浙江美大和億田智能在低基數(shù)下增速在200%左右。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1-5 月集成灶全渠道零售額76.0 億元，同比上升87.7%，其中線上零售額同比增長(zhǎng)66.5%，線下零售額同比增長(zhǎng)92.5%，1-5月全渠道零售量同比上升58.8%至88.5萬(wàn)臺(tái)。

德邦證券家電行業(yè)首席分析師謝麗媛對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，從數(shù)據(jù)來(lái)看，去年Q1受疫情影響基數(shù)較低，因此今年Q1行業(yè)增速顯著較高，而今年Q2在行業(yè)熱度推動(dòng)下，依然延續(xù)了較高增長(zhǎng)。且剔除疫情影響，對(duì)應(yīng)復(fù)合2019年同期增速有望維持較高水平。

一位集成灶業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，家裝行業(yè)的需求釋放疊加消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)，集成灶未來(lái)有望繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，“去年集成灶零售規(guī)模近兩百億，占傳統(tǒng)煙灶規(guī)模的十分之一，未來(lái)有望逐步替代傳統(tǒng)煙灶，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間可觀。”

市場(chǎng)滲透率提升 品牌競(jìng)爭(zhēng)格局未顯上述業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者提到，集成灶的市場(chǎng)滲透率從2017年的4.3%上升到2020年9.4%，年復(fù)合增速達(dá)到30%，預(yù)計(jì)2021年滲透率有望達(dá)到12%，2022年達(dá)到14.5%，“隨著市場(chǎng)基數(shù)變大，行業(yè)增速將維持在10%左右。”

謝麗媛告訴財(cái)聯(lián)社記者，2020年對(duì)于集成灶行業(yè)是一個(gè)關(guān)鍵的拐點(diǎn)，“滲透率10%通常是一個(gè)新品類(lèi)進(jìn)入加速擴(kuò)張期的拐點(diǎn)。另一方面，此前集成灶行業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)和消費(fèi)者教育一直是行業(yè)一大痛點(diǎn)，也極大限制了這一品類(lèi)向一二級(jí)市場(chǎng)擴(kuò)張的進(jìn)程，但自去年以來(lái)，短視頻形式的崛起極大推動(dòng)了集成灶的消費(fèi)者教育，且營(yíng)銷(xiāo)成本較低，流量紅利顯著。”

國(guó)信證券研報(bào)預(yù)測(cè)，按照目前發(fā)展態(tài)勢(shì)，2025年集成灶行業(yè)銷(xiāo)售量將達(dá)到560萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)零售額約500億。

目前，傳統(tǒng)廚電品牌幾乎都已經(jīng)涉足集成灶領(lǐng)域，包括帥康、老板電器（002508.SZ）、方太、萬(wàn)和、華帝（002035.SZ）等，還有綜合家電品牌美的（000527.SZ）、海爾（600690.SH）、TCL（000100.SZ）等，對(duì)整個(gè)集成灶的銷(xiāo)量擴(kuò)充起到推波助瀾的作用。

進(jìn)駐品牌眾多，也讓行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局多變，2021年一季度，行業(yè)銷(xiāo)售額排名中，集成灶專(zhuān)業(yè)企業(yè)火星人、億田、帥豐分列第一、二、四名，第三名為美的，浙江美大則掉到第七名，被奧田、名氣超越。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，2020年集成灶行業(yè)上市的3家企業(yè)，共募集了25億元資金，超過(guò)20億將用于產(chǎn)能擴(kuò)張和研發(fā)中。其中，億田智能投入5.67億元資金將用于環(huán)保集成灶產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目建設(shè)，帥豐電器投入5.31億元用于年新增40萬(wàn)臺(tái)智能化高效節(jié)能集成灶產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目，火星人投入8.79億建設(shè)智能集成灶產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目、集成灶生產(chǎn)線升級(jí)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目等。

浙江美大在今年4月的投資者電話會(huì)議中表示，2021年目標(biāo)增速20%以上，市占率保持25%；火星人則透露，2021年目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利增長(zhǎng)超過(guò)20%，預(yù)計(jì)2025年至2026年前后能達(dá)到百億營(yíng)收目標(biāo)。

高端產(chǎn)品拉升行業(yè)均價(jià)近期，大宗商品接踵漲價(jià)，鋼鐵、玻璃、銅等集成灶重要的原材料也在漲價(jià)行列中。前述業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，原材料漲價(jià)對(duì)集成灶盈利的影響不大，因?yàn)楫a(chǎn)品調(diào)價(jià)可以疏導(dǎo)企業(yè)的成本壓力。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，在蒸烤一體機(jī)占比提升及部分新品推出的拉動(dòng)下， 2021年Q1行業(yè)產(chǎn)品均價(jià)同比增長(zhǎng)了8.2%，5月，集成灶線上均價(jià)上漲8.3%，線下均價(jià)上漲9.1%?？梢钥吹?，Q2之后的行業(yè)價(jià)格繼續(xù)上漲，整體盈利能力基本保持穩(wěn)定。

高價(jià)位產(chǎn)品占比提升，集成灶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷豐富，蒸箱款集成灶（煙灶蒸）、蒸烤一體款集成灶（煙灶蒸烤）的出現(xiàn)，讓市場(chǎng)的選擇不再拘泥于單一的“煙灶消”款。

奧維云網(wǎng)線上監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，五月集成灶分類(lèi)型零售額占比煙灶消、煙灶蒸、煙灶蒸烤一體機(jī)份額占比分別為34.4%、15.3%、37.6%，蒸烤一體機(jī)已成為線上銷(xiāo)售主力軍，占比較3、4月分別上漲了7.2%、0.8%。其中，蒸烤一體集成灶均價(jià)在6000元以上，其銷(xiāo)量的快速提升，最直接拉動(dòng)了行業(yè)整體的銷(xiāo)售均價(jià)。

謝麗媛透露說(shuō)，1-5月，隨著蒸烤箱類(lèi)產(chǎn)品占比持續(xù)提升，集成灶的均價(jià)同比上行10%。

財(cái)聯(lián)社記者獲悉，目前包括方太、老板電器、法迪歐、佳歌等廚電品牌也都已在布局蒸烤一體化產(chǎn)品。